公募(mù)基金一(yī)季(jì)报(bào)募集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模(mó)，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进(jìn)入密集披露期，顶(dǐng)流(liú)基金经理调(diào)仓路(lù)径(jìng)和投(tóu)资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规(guī)模超880亿元，再度(dù)成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤(kūn)加(jiā)仓(cāng)中国海洋石油(yóu)、泸(lú)州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团(tuán)，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康威视(shì)，减(jiǎn)持(chí)海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流基金(jīn)经(jīng)理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业三年(nián)持有、易方达(dá)优(yōu)质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一(yī)季报(bào)。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规模(mó)为(wèi)889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末(mò)缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管(guǎn)理规模超越葛(gé)兰，再(zài)度成为主动权(quán)益(yì)类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金(jīn)的权(quán)益资产(chǎn)仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤所持基(jī)金股票仓位(wèi)基本稳定，对结(jié)构进行了调整，增加(jiā)了消(xiāo)费等行业的配置，降(jiàng)低了金(jīn)融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均(jūn)实现了(le)正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大重仓(cāng)股分别(bié)为：贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商银(yín)行、香港(gǎng)交易所(suǒ)、伊利(lì)股份、美(měi)团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓(cāng)，使其(qí)进入(rù)了易方达(dá)蓝(lán)拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗筹精选(xuǎn)第十大重仓股(gǔ)。此外(wài)，张坤对重(zhòng)仓(cāng)的4只白酒(jiǔ)股进行了不(bù)同的加减(jiǎn)仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一(yī)季度还(hái)减(jiǎn)持(chí)了(le)香港(gǎng)交易所、招商银行(xíng)、美(měi)团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个股方面，仍然持有商(shāng)业(yè)模式出色(sè)、行业格局清(qīng)晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本面价值投资很(hěn)吸引人的一点是，投资者(zhě)可以用很(hěn)长一(yī)段时间来充(chōng)分观察公(gōng)司的发展，等到它们用事实(shí)证明自己的(de)成功(gōng)和巨(jù)大(dà)的成长潜力(lì)之后，再(zài)买(mǎi)入也不迟。基本面价(jià)值投资(zī)的优势之(zhī)一在于可积累性。如(rú)果(guǒ)只是针对某(mǒu)一次投资，积(jī)累(lèi)的重要性(xìng)可能并不显著。但(dàn)如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长期复合回报(bào)作(zuò)为终级目标，可(kě)积累性就是(shì)这一目(mù)标的最重要(yào)保(bǎo)障，选择一条可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚(gǔn)雪球”是(shì)很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所管(guǎn)基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦春管理(lǐ)的规(guī)模最大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一季(jì)度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位94％。该(gāi)基金(jīn)重仓(cāng)贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山西汾(fén)酒、美(měi)的(de)集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长一季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康(kāng)德(dé)、五粮液等拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗股票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基金一季报(bào)中指出，我国经济(jì)复苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后通胀(zhàng)下行仍将是今(jīn)年主要宏观(guān)背景。经(jīng)济运行正常化需要一个过程(chéng)，特别(bié)是(shì)居(jū)民(mín)和中小企业，需(xū)要时间修复资产负债表(biǎo)、修复信心。随(suí)着经(jīng)济逐步(bù)正常化，居民(mín)消费信心回升、超额储蓄(xù)下降是必然事(shì)件，消费今(jīn)年大概率超(chāo)预(yù)期回升。就近期(qī)公布的社融和地产数据(jù)分析，二季(jì)度(dù)A股盈利增(zēng)速有(yǒu)望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续(xù)关(guān)注整个经(jīng)济体发展状(zhuàng)况之(zhī)外，可以将目(mù)光更多(duō)放(fàng)在微(wēi)观企业层面。可以看到很(hěn)多公司在(zài)过去几年始终做正确的事，经营(yíng)效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关(guān)注宏(hóng)观数据，多看看微观企业变(biàn)化可以让内心更加平静。我们对(duì)全年(nián)股票市场有(yǒu)信心，未来(lái)将继续保持合同约定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智(zhì)能相关产业链

　　一(yī)季度末(mò)，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润(rùn)一季度末保持高(gāo)仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分(fēn)别为三(sān)安光(guāng)电、海康(kāng)威视(shì)、海尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全(quán)合润前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，一(yī)季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股(gǔ)票(piào)进入前十大持仓(cāng)。此外，一季度(dù)兴全(quán)合润加(jiā)仓三(sān)安光(guāng)电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴全合(hé)润一季(jì)报中(zhōng)指出，今(jīn)年一季(jì)度疫情(qíng)对经济的影(yǐng)响基本消除，整体经济(jì)逐步回(huí)到(dào)复苏轨道(dào)。随着中国的稳(wěn)增长政(zhèng)策落实与全球(qiú)范(fàn)围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏(sū)加上预期改善(shàn)推(tuī)动资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然(rán)海(hǎi)外银行出现了阶段(duàn)性危机，但(dàn)各国政(zhèng)府较为迅速(sù)地(dì)采取了对(duì)应措施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块(kuài)带动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字(zì)头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影(yǐng)视等(děng)板块也实(shí)现较大幅度上涨。该基金报(bào)告期内对人工智能相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司(sī)进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公司长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不断寻找具有良好(hǎo)投资(zī)性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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