财联社5月6日讯（编辑 若宇）黄金(jīn)现货价格本周四一度冲上2080美元/盎司一线，创历史新高。A股方面，珠宝首(shǒu)饰(shì)品牌(pái)老凤祥及(jí)潮(cháo)宏基自去年10月低点以来股价均接(jiē)近翻倍。

　　黄金价格的持续攀升(shēng)，引来众多投(tóu)资者的目光。国(guó)泰(tài)君安刘越(yuè)男等人在4月23日研报中表示，黄(huáng)金(jīn)珠宝(bǎo)复苏节奏与弹性优于(yú)预期，根据(jù)行业(yè)数据，1-2月同期(qī)高基数下黄金珠宝销售表现亮眼；3月后逐步(bù)进入Q2同期(qī)低基(jī)数，金银珠宝类(lèi)2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠宝亮(liàng)眼的(de)逻辑，刘(liú)越男等人拆解，其一，金价稳(wěn)步上行预期提振长(zhǎng)期(qī)需(xū)求，存货(huò)增值(zhí)提振毛利率，C端消费者黄金投资保值需求及加盟商补货需求有望释放；其二，Q2开始婚庆需求显著(zhù)回补，同店开店有(yǒu)望匹配(pèi)释放(fàng)，长三角地区表现尤(yóu)其值得期待；其三，古法金中流砥柱，金镶钻打开利润(rùn)弹性。

　　关于黄金珠宝板块行情(qíng)的可持续性，德邦(bāng)证(zhèng)券郑澄怀在5月(yuè)5日研报中分析(xī)，从国际金价(jià)来(lái)看，全球(qiú)地缘政治(zhì)的(de)不确定性、美国(guó)经(jīng)济衰退的不确定(dìng)性等因素均有望(wàng)对金价形成长期(qī)支撑。从国内消费复苏的(de)节(jié)奏来(lái)看，预计(jì)今年三四季度(dù)婚庆旺季将持(chí)续释放消费需求。

　　长期来看，龙(lóng)头公司有望凭借精准的(de)产品定位(wèi)，创新性的产品设计，以及积极的渠(qú)道扩张策(cè)略下(xià)，持续(xù)提升市(shì)场占(zhàn)有率(lǜ)，平稳兑(duì)现业绩增(zēng)长。当(dāng)前黄金珠宝(bǎo)板块估值基本处于历史中枢水平(píng)，仍具有(yǒu)较(jiào)大的(de)投资吸引力。

　　中国银(yín)河证券龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业研究院甄唯萱在研报(bào)中指出，预期国(guó)内金银珠宝市场规(guī)模未来将稳步上升，将在(zài)2024年(nián)超过90万亿元，年复合(hé)增长率约为5％，奢(shē)侈金银珠宝的(de)市场规模增长速(sù)度更快，年复合增(zēng)长率约为(wèi)17％。

　　头豹研究院预测，中(zhōng)国金银珠宝行(xíng)业中黄金市场的增速最快(kuài)，2018-2021年(nián)间的复合增长率为(wèi)5.9％，预(yù)计(jì)未来5年也将保持6％的(de)增速。

　　从黄金珠宝(bǎo)行业的(de)产业链来看，主要包(bāo)括上(shàng)游黄金(jīn)、钻石等原材料(liào)供应，中(zhōng)游的制(zhì)造设(shè)计及下游的终端零售环节(jié)，其中下(xià)游(yóu)环节(jié)的(de)附加值较高(gāo)，盈利能力较强。

　　国信证(zhèng龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业)券(quàn)研报(bào)中指出，下(xià)游(yóu)零售环节(jié)同样拥(yōng)有较高的毛利率水平，黄(huáng)金品类零售(shòu)毛利(lì)率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的高毛利率水(shuǐ)平，产业链(liàn)附加(jiā)值高，相关企业通过强(qiáng)势的渠道建设以提高市场份额(é)，可以获得(dé)更加优化的盈利(lì)表现(xiàn)。

　　从竞争格(gé)局的(de)角度来看，截至2022年，中(zhōng)国金银珠(zhū)宝行业市占率前十的集团中，除了瑞(ruì)士历峰集团(tuán)、路易·威登集团外其余8个(gè)均为国(guó)产(chǎn)品牌集(jí)团。中(zhōng)国金银(yín)珠宝行(xíng)业头部公司(sī)周大(dà)福、老(lǎo)凤祥、豫园股份在2022年的(de)市(shì)占率分别达到(dào)了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行业(yè)内的CR10不断(duàn)提升(shēng)，于2021年超过(guò)了30％。

　　据财(cái)联社不(bù)完全(quán)统计，相(xiāng)关上市公司包括萃(cuì)华珠宝、曼卡龙、菜百(bǎi)股(gǔ)份、潮宏基(jī)、老(lǎo)凤祥和(hé)周大生(shēng)等，具体(tǐ)情况(kuàng)如下：

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