金融界(jiè)5月22日消息 悄然(rán)之间，已经崩盘了33年的(de)日本股市(shì)竟然奇迹般的活过来了，甚至(zhì)还在不断挑战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以来近33年的(de)新(xīn)高，同时(shí)也是(shì)自日本泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年(nián)以来(lái)日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这(zhè)之(zhī)前，日本股市(shì)几经挣扎但是最(zuì)终(zhōng)都黯(àn)淡收场，但是(shì)似乎这次有点不一样的味(wèi)道，“股神(shén)”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊(hǎn)以(yǐ)及(jí)

　　地缘政治(zhì)的(de)变动使得日本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海(hǎi)外资金是(shì)不可(kě)或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资(zī)金是不可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资者对日本股(gǔ)票需求(qiú)稳健(jiàn)。根(gēn)据日本(běn)交易所(suǒ)集团，4月海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外国人净购买量(liàng)。不过，日本企业部门仍(réng)然是日本(běn)股票(piào)的最大净买家，年(nián)初至今的(de)买(mǎi)入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当(dāng)然这其(qí)中也(yě)包(bāo)括(kuò)在3年前就“闻到(dào)”金钱味道的巴(bā)菲(fēi)特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收购了日本(běn)前(qián)五大贸易(yì)公司每家(jiā)略高于5%的(de)股份(fèn)。这(zhè)五大贸易公(gōng)司分别是伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商事和(hé)丸(wán)红。自首次(cì)披露(lù)之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大(dà)了对日本五大(dà)商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露(lù)可以(yǐ)看(kàn)出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日本持有的股票(piào)比在(zài)美国以外任何(hé)其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日(rì)本五大商社，并(bìng)暗示将进一步投资日本(běn)股(gǔ)票。现年92岁高龄的(de)他还在上(shàng)个月(yuè)罕见地亲自访问日(rì)本。

　　对(duì)于为何在(zài)这个时点，不断增(zēng)持日(rì)本股(gǔ)票(piào)？在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日(rì)本商社的(de)决定其实(shí)非常简(jiǎn)单，也非常容(róng)易理解，我们可(kě)能(néng)和这(zhè)五(wǔ)家公司都有过业(yè)务(wù)来往(wǎng)。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这些公司能够支付不错的(de)分红，在某(mǒu)些情况下也(yě)会回购股票，我们也能(néng)很好地理(lǐ)解他们所拥有的一(yī)大堆(duī)业务(wù)，同时我们还能(néng)通过(guò)融资解决汇(huì)率风险问题。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚至这(zhè)件事情(qíng)一(yī)开始我都没有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行(xíng)的部分原因是(shì)为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非保险业务(wù)副董(dǒng)事(shì)长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因(yīn)为接下(xià)来(lái)双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今看，提前三(sān)年布局的巴(bā)菲(fēi)特已经赚麻了，巴(bā)菲特再(zài)次(cì)用行(xíng)动告诉大家(jiā)姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其(qí)他大(dà)佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席(xí)苏世(shì)民拜访了日(rì)本首相(xiāng)岸(àn)田文雄。黑石集团两年前在日(rì)本一举收购8家酒店，此(cǐ)行被外界普遍(biàn)认为日本还蕴藏着更(gèng)多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最(zuì)主(zhǔ)要的竞争对(duì)手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维(wéi)斯也在日本与投资(zī)对象展开(kāi)交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东(dōng)京(jīng)的还有美国(guó)对冲基金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩(ēn)；对冲基(jī)金Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在东京开设办(bàn)事处，据(jù)《金融(róng)时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

    日(rì)本受益于地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股(gǔ)市一直(zhí)都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解(jiě)释了(le)抄底日本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子也有(yǒu)所保留(liú)。站在事(shì)后马(mǎ)后炮(pào)的角度看，对股市拥(yōng)有独特理解的巴菲特对国际地缘政治的变化(huà)也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以来，国(guó)际地(dì)缘政治格局巨(jù)变(biàn)。在新的地(dì)缘政治格局下，日(rì)本(běn)在(zài)亚太格局中(zhōng)扮演(yǎn)了更加重(zhòng)要的角色，同(tóng)时日本在芯片(piàn)等产业发(fā)展中野心勃勃，这(zhè)都成(chéng)为了边际(jì)上(shàng)的重要变(biàn)量。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我们也(yě)会发现日本的(de)设备投(tóu)资开(kāi)始进入(rù)加速期，这背后(hòu)有(yǒu)产业自身发展(zhǎn)的(de)原因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对(duì)稳(wěn)定甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全球动荡的大背景(jǐng)下(xià)反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的(de)巴(bā)菲特，一直在等(děng)待出(chū)手的(de)时机。直到新冠危机爆发，日(rì)本股市出(chū)现急搓，巴菲特终于等到(dào)了(le)被低估的日本资产，自此(cǐ)疯狂抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大商社也(yě)用(yòng)业绩证(zhèng)明自己的确(què)被低估了(le)。据日(rì)经(jīng)中文(wén)网，日(rì)本综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财报于(yú)5月9日(rì)全部出炉。5大商(shāng)社的合计(jì)净利润超(chāo)过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元，在(zài)短短2年时(shí)间里增加到了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生的变(biàn)化，日(rì)本(běn)监管(gu开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查ǎn)层的助(zhù)推也是一股不(bù)容忽视的力量。日本(běn)监管层持续推动企业经营能力的(de)改善和(hé)价(jià)值的修复，其中敦促企业对(duì)投资者(zhě)提(tí)高(gāo)回(huí)报(bào)、鼓励企业公开(kāi)回购成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改(gǎi)变大(开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查dà)量个(gè)股股(gǔ)价跌破净值的(de)情(qíng)况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营(yíng)要求》要求上市公司(sī)提高企业价值(zhí)和(hé)资本(běn)效率从而(ér)提升股价后，日本股市开始(shǐ)掀起一波回购热(rè)潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出(chū)来高喊日本可能正接(jiē)近十(shí)年一(yī)遇(yù)的牛市。至于日(rì)本股市未(wèi)来将走向(xiàng)何方，一切将(jiāng)由时间给出(chū)答案吧(ba)。

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